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市值从超400亿跌至90亿，桃李面包怎么了？

食物板 1周前

8月13日，桃李面包披露了2024年上半年业绩报告，公司实现营业收入30.21亿元，同比下降5.79%；归母净利润2.9亿元，同比下降0.66%；扣非净利润2.77亿元，同比下降1.26%。

而这，似乎是桃李面包自2015年上市以来，最不尽人意的一份期中效果单。我们不禁要问，一经面包界的扛把子，怎么了？

01

白马股卖不动了？

作为东北少有的消耗白马股，桃李面包巅峰时期的市值曾高达450亿元，现在，已仅剩90.22亿元（数据统计于8月14日）。

这两年，桃李面包的业绩下降趋势已有所展现。已往的三个完整会计年度，该公司始终处于增收不增利的状态，而不久前的2024年一季度，公司已泛起营收利润双降：一季度营收及归母净利润划分同比下滑5.15%、16.95%。

纵观企业财报，桃李面包快要年来的利润下滑缘故原由归结为疫情、本钱上涨以及财务用度中的利息支出及所得税用度增添所致。

02

大本营失守

桃李面包起身于东北地区，2019年起最先一直在年报中强调要加鼎力大举度拓展华东、华南等新市场。从效果来看，“南下”战略难言乐成，2023年华南地区实现营收4.57亿元，同比下降14.61%，成为下滑最严重的地区。食-业-头条

另一方面，桃李面包的大本营市场也正在失守，桃李面包发财的东北地区营收占比超四成。2019~2022年，东北地区营收增速划分为14.21%、5.14%、2.82%、0.45%。2023年，东北地区营收为28.28亿元，同比下降2.25%。这是桃李面包自上市以来，东北地区营收首次下滑。从今年上半年数据来看，东北区域同比去年下降至11.51亿元。

03

行业太卷？食-业-头-条

业绩下滑，除了企业提到的几点缘故原由之外，也有业内人士剖析是由于行业太卷了。必赢亚洲-头条

从竞争品牌来看，2018年，天下头部烘焙企业宾堡，收购曼可顿中国营业，开启了从华北向天下扩张的程序。2018年下半年，达利进军短保面包市场，推出美焙辰品牌，2022年，财报披露营收达14.38亿元；别的，这两年越来越多的连锁烘焙店、面包房，新鲜现烤的面包也在和桃李面包争作废耗者。

从渠道来看，现在主要仰仗KA渠道的桃李面包，还要应对来自当下正火热的量贩零食渠道烘焙零食的竞争。从押注量贩零食渠道的盐津铺子财务报告中，我们可以视察到，2023年，该公司休闲烘焙类产品的营收抵达了6.27亿元，同比增添12.75%。这一业绩体现与桃李面包的负增添形成了鲜明比照。

不过，为了打响业绩下滑的还击战，这两年桃李面包也在一直的厘革。

桃李面包先容，2024年上半年，公司旗下“可可爆了”牛角面包、蛋蛋卷、红豆紫米糯乎乎面包和肉松卷面包等新产品泛起较高速增添，产品综合竞争力获得提升。别的，桃李面包提到，针对市场消耗行为泛起差别水平的分流及分解趋势，团结更多头部客户泛起越来越多的个性化产品需求，公司整合生产、人力、市场等资源，打造成为客户提供全套产品计划的定制化效劳提供商，来进一步深化和富厚各大重点客户的相助。

只是，未来桃李面包业绩增添之路，或许道阻且长。食-业头条

整理｜路方

泉源｜食物板（ID：tyjspb)

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